Nette victoire des démocrates, les valeurs technologiques sous pression

Soupçons d’espionnage chinois : l’avenir de Jensen Huang en suspens

Le conseil d’administration de Nvidia a annoncé dimanche l’ouverture d’une enquête pour déterminer si Jensen Huang a été la cible d’une opération de renseignement étrangère. Selon la presse, les services américains auraient conclu que le patron de Nvidia avait eu une relation intime avec Alice Huang, qu’ils tiennent pour un agent chinois. Elle a été dirigeante de Megaspeed, client singapourien de Nvidia que Washington soupçonne d’avoir fait passer en Chine des puces avancées interdites d’exportation. Après plusieurs jours de démentis, Jensen Huang a reconnu une infidélité auprès des salariés, sans autre précision. Le conseil a assuré n’avoir aucune raison de croire que la sécurité nationale ou les secrets de Nvidia aient été compromis. Au Congrès, républicains et démocrates ont réclamé des explications. Jensen Huang entend rester en fonction, mais l’affaire pose la question de son avenir : il dirige Nvidia depuis sa fondation il y a 33 ans, sans plan de succession rendu public. Lundi, l’action reculait d’environ 3,4 % hors séance.

Ventes annuelles record de 479 Md$, Apple dépasse Nvidia en Bourse

Apple clôt le meilleur exercice de son histoire, porté par l’iPhone. Sur l’exercice achevé fin septembre, son chiffre d’affaires progresse de 15 % pour atteindre 479 milliards de dollars. Les ventes d’iPhone gagnent 21 %, tirées par les modèles Pro. La Grande Chine, en recul l’an dernier, renoue avec la croissance : les ventes y progressent de 28 %. Les services, eux, gagnent 13 %. La marge brute passe de 46,9 % à 48,8 %, portée par la composition des ventes et par des remboursements de droits de douane. Le dernier trimestre confirme cette dynamique, avec des ventes en hausse de 12 % pour atteindre 114,5 milliards. Apple prévient toutefois que les tensions sur le prix de la mémoire vont s’accentuer. En Bourse, il est devenu cette semaine la première capitalisation mondiale, devant Nvidia, en repli.

 Porté par l’IA, AMD réalise 13,4 Md$ de ventes au 3e trimestre

AMD tire pleinement parti des investissements dans l’IA. Au troisième trimestre, son chiffre d’affaires progresse de 45 % pour atteindre le record de 13,4 milliards de dollars. Cette hausse vient des centres de données, dont les ventes ont presque doublé pour atteindre 8,5 milliards. Elles profitent de ses processeurs pour serveurs et de ses nouvelles puces d’IA, déjà utilisées par Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI et Oracle. Le bénéfice net a lui aussi presque doublé et s’établit à 2,4 milliards. AMD attend une nouvelle accélération, avec environ 17 milliards de ventes au quatrième trimestre. Cette prévision a toutefois été publiée le jour du scrutin, avant que la victoire démocrate ne menace les centres de données. Le lendemain, Lisa Su, sa directrice générale, a maintenu ses estimations de croissance du marché de l’IA jusqu’en 2030. L’action a néanmoins nettement reculé jeudi.

Anthropic viserait une valorisation de 1 250 à 1 750 Md$ en Bourse

Anthropic maintiendrait son introduction en Bourse malgré le recul des valeurs technologiques, quitte à revoir ses ambitions à la baisse. Selon plusieurs de ses investisseurs, le concepteur de Claude viserait toujours une cotation avant Thanksgiving, ce mois-ci. Il lèverait 80 à 100 milliards de dollars, sur la base d’une valorisation de 1 250 à 1 750 milliards. C’est plus que sa valeur actuelle de 965 milliards, mais loin des 2 000 milliards espérés par les investisseurs les plus optimistes. Ce recul des ambitions tient au climat de marché. Les inquiétudes sur le coût de l’emprunt et sur l’ampleur des dépenses dans l’IA pèsent sur le secteur. La victoire démocrate a accéléré la baisse. OpenAI a lui aussi ramené sa levée de fonds privée de 30 à 20 milliards. Il vise une valorisation de 1 250 milliards au lieu de 1 400. Les soutiens d’Anthropic comptent sur la demande des fonds indiciels, tenus d’acheter l’action peu après la cotation.

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Porté par ses produits hors Covid, Pfizer relève ses prévisions 2026

Pfizer relève ses prévisions 2026 après neuf mois solides : ses autres médicaments compensent désormais le recul des traitements contre le Covid. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires est stable à 16,6 milliards de dollars. Hors Comirnaty et Paxlovid, il progresse pourtant de 7 % à changes constants. Les médicaments récemment lancés ou acquis gagnent 32 % et l’anticoagulant Eliquis 25 %, alors que Paxlovid recule de 63 %. Le laboratoire attend désormais 62 à 64 milliards de dollars de ventes en 2026, soit 1,5 milliard de plus en milieu de fourchette. Il relève aussi sa prévision de bénéfice par action. Le bénéfice net trimestriel recule en revanche de 8 % pour s’établir à 3,2 milliards. Les dépenses de recherche augmentent de 18 %, notamment dans l’obésité et le cancer. L’enjeu est l’après-brevets : les nouveaux produits ne compenseront qu’en partie les pertes d’exclusivité. Pfizer prépare sa croissance d’après 2028.

Engie attend un bénéfice 2026 en haut de sa fourchette de 4,9 à 5,5 Md€

Engie attend un résultat net récurrent 2026 dans le haut de sa fourchette, grâce à la bonne tenue des neuf premiers mois. Sur cette période, son résultat opérationnel hors nucléaire progresse de 9,7 % pour atteindre 7 milliards d’euros. À périmètre et change constants, la hausse est de 3,3 %, avec une accélération à 10,9 % au troisième trimestre. Le rachat du réseau électrique britannique UK Power Networks y contribue déjà pour 452 millions depuis mai. Ce rachat alourdit la dette nette, portée à 62,5 milliards, soit 4,2 fois l’EBITDA. Ce ratio n’intègre toutefois que cinq mois de UK Power Networks. Reste le nucléaire belge. Engie et l’État belge se donnent jusqu’au 12 décembre pour conclure un accord préliminaire sur sa cession. Des « divergences significatives » subsistent, notamment sur la valorisation.

Ventes en hausse de 5 % au 3e trimestre, Veolia confirme ses objectifs

Veolia accélère et confirme ses objectifs 2026. Au troisième trimestre, son chiffre d’affaires progresse de 5 % hors effets de périmètre, de change et de prix de l’énergie. Sur neuf mois, la hausse est de 2,6 %. Cette accélération vient de la hausse de 6 % à l’international et d’un bon été dans l’eau. La rentabilité suit. Sur neuf mois, l’EBITDA progresse de 5,1 %, dans la fourchette visée de 5 % à 6 %, pour atteindre 5,4 milliards d’euros. La marge gagne un demi-point grâce à la croissance et aux plans d’efficacité. En parallèle, Veolia transforme son portefeuille. Le rachat de Clean Earth a doublé ses activités de déchets dangereux aux États-Unis. Le groupe a déjà signé 570 millions d’euros de cessions, sur un programme de plus de 2 milliards. Côté commercial, il a remporté un contrat d’un milliard d’euros sur 25 ans pour l’eau potable autour de Barcelone.

Porté par Equans, Bouygues relève son objectif opérationnel 2026

Bouygues relève légèrement son objectif de résultat opérationnel 2026 grâce à Equans, mais une dépréciation de TF1 réduit son bénéfice. Sur neuf mois, le chiffre d’affaires est stable à 41,6 milliards d’euros. Le résultat opérationnel courant progresse de 44 millions pour atteindre 1,86 milliard. Equans en est le moteur : sa marge progresse de 1,4 point et s’établit à 5,5 %. Son carnet de commandes affiche aussi un record de 27,7 milliards. Bouygues vise désormais une légère hausse de ce résultat sur l’année, au lieu d’un maintien à son niveau record. Le bénéfice net recule en revanche de 675 à 306 millions d’euros. Bouygues a en effet déprécié de 569 millions sa participation dans TF1, pénalisée par le recul de la publicité télévisée. Hors cette charge, sans effet sur la trésorerie, le bénéfice net aurait atteint 875 millions.