Lagarde quitte la BCE, Fitch avertit la France

Le cloud porte Microsoft et Amazon, Alphabet et Intel chutent.

Les résultats des géants américains de la tech le confirment : l’IA accélère la croissance du cloud, mais son coût pèse lourdement sur la trésorerie. Microsoft s’en sort le mieux. Les ventes d’Azure, sa plateforme de cloud, bondissent de 48 %, et le groupe dégage encore 18,6 milliards de dollars de trésorerie disponible, malgré 45,2 milliards d’investissements en un trimestre. Chez Amazon, le cloud accélère aussi (+39 %), mais les investissements dépassent les revenus et contraignent le groupe à s’endetter ; son bénéfice net recule de 2 %. Chez Alphabet, l’IA transforme la recherche en ligne, premier métier du groupe. Avec son « mode IA », Google répond désormais aux internautes par un texte rédigé, et non plus par une liste de liens sur lesquels s’affichent les publicités.

Les hausses de prix portent Danone, qui confirme ses objectifs

La croissance de Danone repose surtout sur ses hausses de prix. Au troisième trimestre, son chiffre d’affaires progresse de 4 % en données comparables, à 7,2 milliards d’euros. Les prix en expliquent 3,6 points, contre 0,4 point seulement pour les volumes et la composition des ventes. Le groupe y voit le fruit d’« initiatives disciplinées en matière de prix », dans un contexte inflationniste. Deux points de vigilance demeurent. En Amérique du Nord, la hausse se limite à 2,4 %. Danone y a pris des « mesures fortes » et nommé un nouveau dirigeant pour ses activités américaines. Danone confirme néanmoins viser une hausse de 3 % à 5 % de ses ventes en 2026, avec un résultat opérationnel courant en progression plus rapide.

Merck relève sa prévision de bénéfice 2026 et prépare l’après-Keytruda

Le laboratoire vise désormais un bénéfice par action ajusté de 2,77 à 2,82 dollars, contre 2,66 à 2,76 dollars. Au troisième trimestre, le Keytruda reste son premier moteur, avec des ventes en hausse de 6 %, à 8,6 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires du groupe progresse de 5 %, à 18,1 milliards, mais il a profité d’environ 550 millions de dollars d’achats anticipés, appelés à s’effacer. Le bénéfice net recule, lui, de 12 %. Au congrès européen de cancérologie, le sac-TMT a réduit de 32 % le risque de décès dans certains cancers avancés de l’endomètre, par rapport à la chimiothérapie.

Porté par le raffinage, TotalEnergies double son bénéfice en un an

Porté surtout par le raffinage, TotalEnergies fait plus que doubler son bénéfice en un an. Au troisième trimestre, son résultat net ajusté atteint 9,1 milliards de dollars, contre 4 milliards un an plus tôt. Il progresse aussi de 51 % sur trois mois. La marge de raffinage européenne de référence a en effet été multipliée par 2,5 depuis le deuxième trimestre, jusqu’à un niveau historique. Le groupe en a pleinement profité, ses raffineries ayant traité près de 10 % de volumes supplémentaires. Ces résultats renforcent le bilan : le ratio d’endettement revient à 9,1 %, contre 13,1 % fin juin. Pour les actionnaires, l’acompte sur dividende reste fixé à 0,90 euro, en hausse de 5,9 % sur un an.

Les ventes de Dupixent en hausse de 34,8 %, Sanofi relève ses objectifs 2026

Sanofi relève ses prévisions pour 2026, porté par Dupixent, son traitement phare en immunologie. Au troisième trimestre, les ventes de ce seul médicament bondissent de 34,8 %, à 5,7 milliards d’euros, sur un chiffre d’affaires total de 14,4 milliards. Celui-ci progresse de 14,3 % hors effets de change. Les nouveaux médicaments suivent, avec des ventes en hausse de 31,4 %, à 1,4 milliard, tandis que les vaccins reculent de 6,6 %, comme prévu. Sanofi vise désormais une croissance de ses ventes un peu supérieure à 10 % et de son bénéfice par action de l’ordre de 15 %. Les acquisitions seront, dit-elle, « essentielles » pour achever cette transformation.

Malgré les catastrophes naturelles, AXA confirme ses objectifs 2026

Selon son directeur financier, Alban de Mailly Nesle, la diversification de ses activités et la prudence de ses provisions lui donnent confiance. L’assureur vise toujours un résultat opérationnel d’environ 8,6 milliards d’euros. Par action, sa croissance devrait se situer dans le haut de la fourchette de 6 % à 8 %. Sur neuf mois, les primes et autres revenus progressent de 5 % à base comparable, à 93 milliards d’euros. L’assurance des particuliers gagne 7 %, grâce à des hausses de prix comme de volumes. L’assurance vie et santé progresse au même rythme, avec une collecte nette de 6 milliards d’euros. AXA XL fait exception : ses primes reculent, l’assureur gérant avec rigueur un cycle de baisse des tarifs.

Commandes doublées sur neuf mois, Airbus confirme ses objectifs

Airbus confirme ses objectifs 2026, porté par une demande très soutenue, mais sa production reste freinée par les moteurs. Sur neuf mois, l’avionneur a enregistré 1 105 commandes nettes, contre 514 un an plus tôt. La défense et l’espace suivent la même tendance, avec 11,5 milliards d’euros de commandes, contre 6,8 milliards. Les livraisons progressent moins vite : 547 avions commerciaux, contre 507, pour un objectif d’environ 870 sur l’année. Les comptes suivent la hausse de l’activité. Le chiffre d’affaires gagne 7 %, à 50,6 milliards d’euros. Le résultat opérationnel ajusté progresse de 8 %, à 4,5 milliards. Dans l’attente des livraisons de fin d’année, la constitution de stocks pèse en revanche sur le flux de trésorerie disponible, négatif de 1,3 milliard d’euros sur neuf mois.

Porté par l’IA, Capgemini relève son objectif de croissance 2026

Capgemini relève son objectif de croissance pour 2026, porté par la demande des entreprises liée à l’IA. Selon son directeur général, Aiman Ezzat, ses clients passent désormais au déploiement de l’IA à grande échelle, ce qui stimule la modernisation de leurs systèmes. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires progresse de 11,7 % hors effets de change, à 6,1 milliards d’euros. L’Amérique du Nord (+18,3 %) et le Royaume-Uni (+25,2 %) tirent l’activité, tandis que la France se redresse (+4,9 %). Capgemini vise désormais une hausse de 9 % à 9,5 % de son chiffre d’affaires, contre 8,5 % à 9 %. Il confirme son objectif de marge. Les prises de commandes ne progressent que de 3,4 %.

Rentabilité en hausse de 4,6 % au 3e trimestre, Orange relève son objectif

Orange relève son objectif de rentabilité pour 2026, après un trimestre de croissance dans toutes ses zones. Son excédent brut d’exploitation (EBITDA) progresse de 4,6 % au troisième trimestre et de 4,8 % sur neuf mois. Le groupe vise donc désormais une hausse de plus de 4,5 % sur l’année, contre plus de 4 % auparavant. Cette amélioration repose sur la hausse des ventes et sur les efforts d’efficacité. Le chiffre d’affaires gagne 3,6 % à base comparable, à 12,2 milliards d’euros. L’Afrique et le Moyen-Orient en sont le moteur, avec une croissance de 14,2 %, quand la France reste quasi stable (+0,5 %). Orange prévoit par ailleurs un dividende de 0,79 euro par action au titre de 2026, dont un acompte de 0,30 euro le 3 décembre. Le rachat de SFR, deuxième opérateur français, mené avec Bouygues Telecom et Free, reste quant à lui prévu au second semestre 2027, sous réserve des autorisations.

Stellantis réduit fortement sa perte, l’électrique porte Renault, et il tient sur une ligne.

Stellantis et Renault confirment leurs objectifs 2026, mais le marché européen leur réussit de façon très inégale. Chez Stellantis, l’Europe est devenue au troisième trimestre la seule région déficitaire, passant d’un bénéfice de 157 millions d’euros à une perte de 311 millions. Le directeur général, Antonio Filosa, invoque la concurrence chinoise et la pression sur les prix, tandis que la forte hausse des ventes de voitures électriques pèse sur les marges. Stellantis prévoit de le ramener en territoire positif en 2027. Renault tire au contraire parti de l’électrique en Europe : ses ventes de voitures électriques y bondissent de 84,7 %, et la marque Renault progresse de 4,6 %.

Ventes en hausse de 2,5 % au 3e trimestre, l’Asie en tête avec +8 %

Saint-Gobain tire désormais sa croissance de ses prix. Au troisième trimestre, son chiffre d’affaires progresse de 2,5 % à périmètre et changes constants, à 11,6 milliards d’euros, grâce à une hausse de 3,2 % de ses tarifs qui compense un léger repli des volumes (-0,7 %). Le groupe justifie ces augmentations par le positionnement de ses produits, à forte valeur ajoutée. L’Asie-Pacifique affiche la progression la plus soutenue (+8 %), sous l’impulsion de l’Inde et de l’Asie du Sud-Est. L’Europe gagne 2,5 %, malgré une France où la rénovation pâtit du manque de confiance des ménages, tandis que le continent américain marque le pas (+0,6 %). La chimie de la construction demeure l’activité la plus dynamique, avec des ventes en hausse de 6,3 %. Saint-Gobain maintient son objectif d’une marge d’excédent brut d’exploitation supérieure à 15 % en 2026.

Bénéfice record pour Société Générale, BNP et Crédit Agricole en hausse.

Les trois grandes banques françaises publient un troisième trimestre solide, avec des revenus qui progressent plus vite que leurs coûts. Société Générale signe la plus forte hausse : son bénéfice net atteint un record de 1,9 milliard d’euros (+24,1 %), ses revenus gagnant 7,8 % pour des coûts quasi stables (+0,8 %). Ses activités actions battent un record, avec plus de 1,2 milliard d’euros de revenus. Sur neuf mois, sa rentabilité des capitaux propres tangibles atteint 12,3 %, au-dessus de sa cible pour 2026. Le bénéfice de BNP Paribas progresse de 13,5 %, à 3,5 milliards d’euros, porté d’abord par la banque de financement et d’investissement (+16,6 % de revenus). La banque lancera en novembre un rachat d’actions de 1,3 milliard d’euros et relève son objectif de ratio de fonds propres durs, principal indicateur de solvabilité, au-dessus de 13 % fin 2026. Le bénéfice de Crédit Agricole SA atteint 2 milliards d’euros, en hausse de 11 % hors éléments exceptionnels. Le groupe se distingue par son offensive en Allemagne : il projette de racheter pour environ 660 millions d’euros la banque IKB, spécialiste du financement des entreprises moyennes, et lance une banque destinée aux particuliers. En France, la production de crédits immobiliers de ses réseaux recule en revanche de 4 %, dans un contexte de hausse des taux.