Le Moyen-Orient sous haute tension

Alphabet / Anthropic maintient l’accès aux modèles d’IA hors défense

Google a confirmé que les modèles d’IA Claude de la start-up Anthropic resteraient disponibles sur Google Cloud (Vertex AI) pour des usages civils, malgré la décision du Pentagone de restreindre l’utilisation de ces technologies par les agences fédérales. Le département américain de la Défense a classé Anthropic comme un risque pour la chaîne d’approvisionnement après un différend sur certaines conditions d’utilisation. Google demeure l’un des principaux investisseurs de la start-up, avec un engagement total de 3 Md$, et lui fournit l’infrastructure nécessaire à l’entraînement de ses modèles. Anthropic conteste la décision du gouvernement, tandis que plusieurs acteurs de la défense se tournent vers des alternatives comme OpenAI.

Partenariat sur les traitements contre l’obésité

Novo Nordisk et la plateforme de télémédecine Hims & Hers Health s’apprêtent à annoncer un partenariat pour la distribution de traitements contre l’obésité, mettant fin à un différend juridique récent entre les deux groupes. Le litige portait sur la commercialisation par Hims d’une copie à 49 $ d’une pilule anti-obésité de Novo, qui avait conduit le laboratoire danois à engager une action pour violation de brevet. La FDA avait également menacé Hims de sanctions

Forte dynamique commerciale portée par le Rafale

Dassault Aviation publie des résultats 2025 supérieurs aux attentes, soutenus par la demande pour le Rafale et les jets d’affaires Falcon. Le chiffre d’affaires atteint 7,42 Md€ (+19 %), tandis que le résultat opérationnel ajusté s’élève à 635 M€ pour une marge de 8,6 %. Le bénéfice net ressort à 1,06 Md€ (BPA 13,6 €). Les livraisons progressent avec 26 Rafale et 37 Falcon, et les prises de commandes atteignent 10,9 Md€, portant le carnet à 46,6 Md€, un niveau record. La trésorerie atteint 9,4 Md€, alimentée par les acomptes sur les contrats export. Dassault apparaît particulièrement bien positionné, avec notamment la perspective d’une commande indienne potentielle de 114 Rafale.

Rentabilité élevée mais perspectives plus incertaines

Le réassureur français Scor signe son meilleur exercice en vingt ans, avec un bénéfice par action de 4,7 € et une rentabilité des capitaux propres de 19 %. Le dividende est relevé à 1,9 € par action. Sous la direction de Thierry Léger, ancien de Swiss Re, le groupe a stabilisé sa gouvernance et engagé une réduction des coûts. Toutefois, Scor anticipe une baisse de rentabilité en 2026, après plusieurs années particulièrement favorables pour le secteur de la réassurance. Le défi sera désormais de renouer avec une trajectoire de croissance durable, alors que la valorisation du groupe reste inférieure à celle de concurrents comme Munich Re ou Hannover Re

Publication 2025 jugée « poussive », le titre recule en Bourse

Spie a reculé d’environ 5 % en Bourse après une publication 2025 jugée décevante. La production atteint 10,38 Md€ (+4,8 %), légèrement sous les attentes, avec une croissance organique limitée à 2 % et 1,5 % au quatrième trimestre. L’Ebita progresse toutefois à 793,5 M€ (+11,4 %) pour une marge de 7,6 %, tandis que le flux de trésorerie disponible ressort à 524 M€, inférieur au consensus. Le groupe vise désormais une marge opérationnelle d’environ 8 % d’ici 2028. Sur le plan de la gouvernance, Markus Holzke deviendra directeur général en avril 2026, tandis que Patrick Jeantet prendra la présidence du conseil.