La Maison-Blanche retient cinq candidats pour la présidence de la Fed : les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman, nommés lors du premier mandat Trump ; Kevin Hassett, ex-directeur du National Economic Council ; Kevin Warsh, ancien gouverneur déjà pressenti en 2018 ; et Rick Rieder, responsable des investissements obligataires chez BlackRock. Le processus est piloté par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui reste lui-même une option en raison de sa proximité avec le président et de sa crédibilité auprès des marchés. L’annonce est attendue entre Thanksgiving et Noël.

La BCE maintient son taux de dépôt à 2 %, estimant que l’inflation reste proche de sa cible à moyen terme et que la croissance, bien que modérée, demeure résiliente. Christine Lagarde réaffirme une stratégie dépendante des données, sans engagement sur une trajectoire précise. Les marchés anticipent néanmoins une possible baisse courant 2026, dans un contexte de frilosité du crédit, de faiblesse de la demande extérieure et de risque de désinflation importée. La mise à jour des projections économiques en décembre sera déterminante pour la suite de la politique monétaire.

Microsoft publie un bénéfice net de 27,7 Md$, en hausse de 12 % sur un an, avec un BPA de 3,72 $ légèrement supérieur au consensus. Le chiffre d’affaires progresse de 18 % pour atteindre 77,7 Md$. Le cloud reste le moteur avec une croissance de 26 % du chiffre d’affaires Azure, tandis que les engagements contractuels fermes bondissent de 51 % à 392 Md$, illustrant la vigueur de la demande en IA. Malgré ces performances, le titre recule après publication, le marché sanctionnant un léger tassement du rythme de croissance par rapport au trimestre précédent.

Meta enregistre un solide troisième trimestre, avec un chiffre d’affaires en progression de 26 %, porté par la hausse du prix moyen des publicités (+10 %) et des impressions (+14 %) sur Facebook, Instagram et WhatsApp. Les résultats sont toutefois affectés par des frais exceptionnels d’environ 16 Md$ liés à la réforme fiscale américaine. Le groupe relève sa prévision de dépenses d’investissement à 70–72 Md$, contre une fourchette précédemment annoncée de 66–72 Md$, afin de soutenir ses ambitions dans l’intelligence artificielle. Cette stratégie d’accélération suscite des questions sur le rythme des dépenses, même si Meta met en avant les bénéfices attendus de ces investissements à long terme.

Apple réalise un exercice record avec un chiffre d’affaires en hausse de 391 Md$ à 416 Md$ et un résultat net porté de 98 Md$ à 112 Md$, avec une charge fiscale de 21 Md$, soit un taux effectif proche de 16 %. L’Europe et l’Amérique du Nord progressent, tandis que la Chine recule légèrement et représente près d’un sixième des revenus. Les services atteignent 109 Md$, soit près d’un quart du chiffre d’affaires, et l’iPhone reste le premier contributeur avec 210 Md$ de ventes. La société distribue 105 Md$ à ses actionnaires, principalement via des rachats d’actions.

Le chiffre d’affaires atteint 180,2 Md$ (+13 %), porté par la montée en puissance du cloud et des services digitaux. Le bénéfice net progresse nettement à 21,2 Md dont un gain exceptionnel de 9,5 Md$ lié à son investissement dans Anthropic, ce qui renforce la perception du groupe comme acteur clé de l’IA générative. Le marché salue la capacité d’Amazon à conjuguer croissance, rentabilité et leadership technologique, avec des perspectives toujours robustes pour le trimestre à venir.

TotalEnergies affiche une progression de sa production au T3 2025, en hausse de plus de 4 % sur un an grâce à l’accélération  de projets majeurs au Brésil, aux États-Unis, en Argentine et au Danemark. Le résultat net ajusté ressort à 4 Md$, stable, avec un cash-flow opérationnel de 7,1 Md$, en hausse malgré un prix du brut plus faible. Parallèlement, le groupe cotera ses actions ordinaires au New York Stock Exchange le 8 décembre, remplaçant son programme d’ADR pour améliorer la liquidité entre Paris et New York. Le Conseil d’administration a également confirmé un troisième acompte sur dividende de 0,85 €/action, en hausse de 7,6 % par rapport à 2024, avec un versement en mars/avril 2026.

BNP Paribas publie un résultat net de 3,04 Md€ au troisième trimestre, proche des 3,09 Md€ attendus. Le produit net bancaire progresse de 5,3 % à 12,6 Md€. Le trimestre intègre pour la première fois Axa IM, avec 690 M€ de coûts d’intégration annoncés. Le coût du risque augmente de 24 % à 905 M€, en ligne avec les attentes, en raison d’un dossier spécifique dans les activités Global Markets. La banque maintient son objectif de résultat net supérieur à 12,2 Md€ en 2025 ainsi que sa cible de ROTE de 13 % en 2028.

Crédit Agricole enregistre un résultat trimestriel de 2,31 Md€, en hausse de 11,4 %, pour un PNB de 9,73 Md€, en progression de 5,6 %. La banque bénéficie d’un effet positif lié à Banco BPM. Le ratio CET1 de Crédit Agricole SA s’établit à 11,7 %, en léger repli après des opérations de croissance externe, notamment le rachat de parts dans Caceis. La direction souligne une bonne dynamique opérationnelle malgré un trimestre “bruyant”, marqué par des coûts plus élevés dans la gestion d’actifs et chez LCL, et réaffirme sa confiance avant la présentation de son plan stratégique 2026-2028.

La banque enregistre un résultat net en hausse de 11,3 % à 1,5 Md€, supérieur aux attentes du marché, malgré un recul du produit net bancaire lié aux cessions d’actifs. La performance repose sur une stricte maîtrise des coûts, une amélioration des résultats dans la banque de détail, la banque privée et l’assurance, ainsi qu’une bonne résistance des métiers de financement et d’investissement. La stratégie de transformation engagée continue de porter ses fruits, malgré l’absence d’annonce de rachat d’actions qui a pesé sur le titre.

Schneider Electric dépasse les attentes au troisième trimestre, grâce à une croissance organique de 9 %, supérieure aux anticipations du marché. Cette performance est alimentée par la demande exceptionnelle en équipements d’alimentation et de gestion énergétique des centres de données liés à l’IA. Le groupe renforce parallèlement ses capacités industrielles et sa chaîne d’approvisionnement, consolidant sa position stratégique au cœur de la transition numérique et énergétique.

Capgemini signe un trimestre robuste avec une progression de son chiffre d’affaires de 2,9 % à taux de change constants et rehausse son objectif annuel, ce qui a entraîné un net rebond du titre en Bourse. Cette dynamique confirme la capacité du groupe à capter la demande sur ses relais stratégiques — transformation digitale, cloud et intelligence artificielle — malgré un environnement technologique plus sélectif. La communication du management souligne une exécution disciplinée et une visibilité renforcée sur les prochains trimestres.

Orange lance le rachat des 50 % qu’il ne détient pas encore dans MasOrange pour 4,25 Md€, via un accord non-engageant avec le fonds Lorca. L’opérateur, numéro un en Espagne en nombre de clients, est issu de la fusion entre Orange Espagne et MasMovil, validée par Bruxelles en 2024 sous condition de cessions d’actifs au profit de Digi. La signature d’un accord définitif est prévue d’ici fin 2025.

SCOR affiche un bénéfice net de 217 M€, contre une perte un an plus tôt, grâce à une sinistralité climatique faible et à l’amélioration du ratio combiné. Le ratio de solvabilité ressort dans la fourchette haute de l’objectif, mais reste légèrement en-deçà des attentes du marché, tandis que le chiffre d’affaires recule. Le titre se replie, les investisseurs estimant que, malgré des progrès tangibles, la performance reste encore en phase de normalisation, notamment sur l’activité vie.